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狼来了!肥旺季将断货?2019-02-25


复合肥旺季断货曾被行业嘲笑为“狼来了”,但按复合肥淡储趋势看,狼天必定会来,是不是今年,咱们刮目相待。

复合肥淡储减少有偶然性跟偶尔性。

复合肥库存量不到往年的40%,春耕市场存在明显缺口。假如不迭时补仓,无货可卖的危险将增添。笔者认同这个观点。

按国家统计局统计口径(未调解),前五年磷肥产量均值为1765万吨(折P2O5%),而2017/2018年磷肥产量仅为1453万吨,比均值下降310万吨(相当于650万吨一铵);出口变更不大,表观破费量下降了25%以上。钾肥前五年表观消费量均值为1850万吨(折60%氯化钾),而2017/2018年钾肥表观花费量为1800万吨,仅比五年均值下降不到3%。如果用量大幅减少,那么必然磷、钾同降,但通过五年钾肥表观消费量的分析可能判断,总需要降幅并不明显。一方面需求不大幅下降,另一方面磷肥等品种供应大幅减少,价格还在下行通道中,只能用社会的隐形库存大幅下降、显性库存增长来阐明。经销商群体巨大,每个少存10吨,全国就可增加近千万吨的显性库存,显性库存大并不足惧。

从一定性来分析,随着土地流转和从业人员年事结构的变革,经销商淡储才干始终下降。化肥的工厂库存、大经销商库存和港口库存便于统计,是显性库存,而基层经销商库存基础无奈进行统计跟对比,能够为是隐形库存。显性库存和隐形库存都低,市场必然涨价;两者都高,市场必然降价;显性库存高,隐形库存低,短期现货有压力,但后期涨价的可能性大;显性库存低,隐形库存高,短期价格坚挺,后期降价的可能性大。目前化肥市场表现的是显性库存增加,但隐形库存降落。经销商库存下降得越多,后期补库的须要越大,涨价的能源越强。或者咱们能从磷和钾的供需比拟中找到蛛丝马迹。

秋播油菜和小麦播种面积不足5亿亩,而夏播耕地面积是秋播的3倍。秋播复合肥生产时光个别持续3个月——6月下旬至9月下旬,按照当前的态势,今年复合肥动工率在2月底前很难提升。而当前到6月中旬夏播结束,复合肥出产时间已不足3个半月。夏播比秋播面积大2倍,而生产时间仅差半个月,时间已重大不足,且原料缺少保障。

从偶然性剖析,去年年底,氮、磷、钾价钱处于近多少年高位,淡储踊跃性降低,原油、甲醇等大量商品价格大幅下跌,市场恐慌心理加剧。经销商不淡储复合肥,上游原料被迫降价,陷入越降越不存,越不存越降的恶性轮回。即使大批商品尤其是原油价格已从低点大幅上涨20%,这个循环仍没攻破。



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